【家電資訊-家電新聞 - 新聞評論，巨人作者：編輯】

　　你未來的站上夢想是什么?

　　“我們這個團隊可能跟阿里團隊差了20年，我覺得我們也許有機會在新的肩膀長春同城外圍約炮外圍上門外圍女（電話微信365-*2895）一二線城市上門真實可靠快速安排30分鐘到達流量分布形式、新的拼多用戶交互形式和新的國際化的情況下，做出一個不一樣的否改阿里。當然，變座這句話可能當前看起來有點太大了，巨人但是站上一步一步走過去，也不見得沒有機會。肩膀”

　　時間回到7年前，拼多拼多多創始人黃崢還覺得超越阿里是否改遙不可及的夢想。走到2023年年末，變座卻已無限接近這個夢。巨人

　　12月1日凌晨美股收盤，站上拼多多市值超越阿里巴巴，肩膀市值高達1959億美元。同日，阿里巴巴市值1900億美元。這一歷史性的時刻，令業界猝不及防，包括阿里巴巴創始人馬云。他在阿里內網肯定了拼多多過去幾年的決策、執行和努力，并堅信阿里會變，阿里會改，“所有偉大的公司都誕生在冬天里。AI 電商時代剛剛開始，對誰都是機會，也是挑戰。”

　　最新發布的財報是催化劑，兩家公司的財報發布時間相隔12天。11月28日，拼多多第三季度財報顯示，其2023年三季度收入為688.4億元，同比增長93.9%;實現美國通用會計準則口徑凈利潤155.4億元，凈利潤率為22.6%，長春同城外圍約炮外圍上門外圍女（電話微信365-*2895）一二線城市上門真實可靠快速安排30分鐘到達營收、凈利大超預期。相比之下，阿里營收同比增長為9%，京東僅為1.7%。

　　在互聯網平臺普遍發展放緩的當下，拼多多卻走出了完全不同的增長路徑。時也?勢也?一方面，業界認為，拼多多的增速與消費分層的背景關聯巨大;另一方面，與阿里巴巴和京東多年的深耕相比，在全球化競爭的背景下，拼多多依然有待提高能力和補課。

　　低價背后的效率比拼

　　阿里巴巴成立于1999年，京東商城成立于1998年。過去25年，馬云和劉強東跑的是一場電商馬拉松。

　　即便眼下的拼多多市值已經超越了阿里巴巴，甚至是京東4倍。但是對于電商產業鏈來說，完善的售后和物流體系，以及對于品牌供應鏈的把控能力，阿里和京東的沉淀遠超拼多多。

　　面對令人咋舌的財報業績，拼多多聯席 CEO 趙佳臻在財報電話會議上一直強調，是平臺全力實施高質量發展戰略的結果，也得益于宏觀經濟向好。“我們不關注對手經營戰略的變化，而是立足于消費者的需求，提升自身的能力，直面競爭。”

　　而阿里巴巴股價大跌因素，不止拼多多這個對手，還有阿里云不再分拆、盒馬上市暫緩，以及主營的電商業務增速放緩的消息。京東集團也同樣陷入了增長疲軟的狀態。

　　21世紀經濟報道記者梳理阿里巴巴、京東和拼多多三家電商巨頭2023年第三季度財報(阿里2024財年第二財季對應為2023年7月至9月)發現，阿里巴巴總營收為2247.9億元，同比去年同期的2071.8億元增長8%，淘天集團收入976億元，同比增長4%;京東本季總收入為2477億元，同比增長2%，核心的京東零售(京東商城)收入2120億元，同比增速從上季度的0.1%降到0.05%。

　　相比之下，拼多多第三季度總營收為688.4億元，高達94%的增長幅度，反映出了拼多多在市場上的競爭力和廣泛的用戶基礎。值得注意的是，拼多多本季度電商廣告收入396.9億元，同比增長達39%，增速相比上一季有放緩跡象。

　　“天貓面臨的主要競爭還是來自抖音對品牌的影響，淘寶的競爭則直接來自拼多多。過去淘寶希望能做萬能的淘寶，可以差異化但是短期內難以規模化。京東的電商業務壓力較大，主要是因為核心的家電3C品類在過去兩年受到了外部環境影響，需求降低。”資深電商行業觀察人士李成東對21世紀經濟報道記者表示，拼多多低價是建立在算法基礎的優化上，而抖音、快手一類的短視頻直播電商，商家需要付出很高的流量成本，引導用戶沖動消費，商品定價往往也較高，會產生更高的退貨率。

　　一定程度上來看，競爭格局還存在變量。在規模化擴大的目標上，拼多多主打的策略是量大便宜。李成東進一步認為，拼多多的運營模式，和品牌成長不是同步的。畢竟要打造“小而美”的品牌，是一件挺難的事情。拼多多能起來 ，優勢在于提高了交易效率，把缺乏運營能力的工廠和農產品“電商化”了。

　　卷價格砍費用

　　毋庸置疑，一個產業的發展，都會經歷兩個階段：初創階段與成熟階段，草創階段屬于膽大敢為的創業者，跑得快又能協同打仗，便能沖出紅海。而在成熟階段，資本背景與管理經驗則更加重要。

　　到底應該如何解釋拼多多的逆襲?普遍觀點認為與“便宜”有關，但背后實際是對于成交效率的把控。目前，國內市場“低價爆款+百億補貼”的策略仍有廣泛受眾空間，有淘寶經驗在前，加上微信超10億的用戶基礎及普及的支付系統，拼多多用低引流成本快速打開市場，又在消費市場信息不足的背景下，迅速從“農村包圍城市”。

　　過去8年，拼多多主打的“低價”，在今年逐漸成為各大電商平套的核心策略。正如黃崢所說，“消費升級不是讓上海人去過巴黎人的生活, 而是讓安徽安慶的人有廚房紙用、有好水果吃。”

　　浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林在此前接受21世紀經濟報道記者采訪時指出，從大的趨勢來看，今年的消費趨勢將是“實用主義”，過去的“消費主義”將逐漸淡化。

　　一時間，各大電商平臺的“百億補貼”蔚然成風，雙十一的價格戰也尤為激烈。在最新財報中，第三季度拼多多總費用253.5億元，總費用率37%，創歷史新低。其中，市場費用217.5億元，市場費用率31.6%;研發費用28.5億，研發費用率4.1%;管理費用7.6億，管理費用率1.1%。

　　另一方面，三大平臺不約而同選擇了降本增效。阿里巴巴用于用戶補貼的銷售和市場費用，占收入的比例為11%，和去年同期一致;產品開發費用率和管理費用率都有輕微下調，其中，單季度人員凈減少約四千人。這三項費用的費率整體下滑了2個百分點。

　　再來看京東，本季度京東營銷支出共79.6億元，同比下滑5%、環比減少28%。除了在營銷上省錢，京東本季的研發費用、管理費用，分別同比減少8%、6%。

　　截至9月底，拼多多員工人數保持在1.3萬人左右;阿里員工總數約為22.5萬人;京東未公開員工總數，但根據此前公開資料，京東體系內員工總數已超過56萬人。

　　對于外界對于三家平臺在“人效比”這一指標上的評價，一名在互聯網大廠工作近20年的人力資源專家在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，拋開具體的業務形態來看人效，是不科學的。每家公司的業務形態不一樣，所處發展階段也不一樣。“阿里雖然以電商為主，但是其他業務板塊也很多。無論是本地生活、文娛還是菜鳥，都是單獨的運營模式，而電商是拼多多的核心支撐，所有的人員是圍繞這個業務來進行的。必然是規模越大，勞動復雜度越低，人效比就越高。”

　　在她看來，未來的互聯網頭部企業，必然會持續進行精細化運營，提升效率是每一個平臺都會持續去推動的事。“不同企業的發展階段不同，承擔的社會責任、基礎建設也不一樣，不能用短期的商業回報去衡量它。”

　　Temu沖出亞洲

　　當國內市場競爭進入白熱化，業內將發展的目標都瞄準了海外市場，拼多多旗下的Temu成為其中一匹黑馬。

　　本季度，拼多多仍未公布任何關于Temu的營收、成本、營銷投入等數據，但自該業務去年9月上線以來，拼多多每季的毛利潤都保持高速增長。

　　資料顯示，在Temu上線的一年多時間里，已擴張至全球40多個國家及地區，目前的消費者來自70多個不同的國家和地區。今年第三季度Temu的銷售額已經突破50億美金，或能超額完成年度150億美金的GMV(商品交易總額)目標。

　　“拼多多整體是有后發優勢的，電商行業基建前輩們都做過了，因此增長和效率會比成熟公司更高。在這個背景下，歐美貨幣貶值導致整體生活成本上升，物價和匯率的變動給了Temu機會。”賦獵咨詢管理合伙人沈嘉在接受21世紀經濟報道記者采訪時認為，海外市場消費降級，幫助了大量的中國公司出海。平臺的價值在于撮合成交，其內部管理本質上也是工程管理，“拼多多里大量員工都是有經驗的，公司愿意花高成本去買時間，用高價去做高度確認的事情。”

　　反映在今年“黑五”促銷季上，Temu app首頁一折起(up to 90% off)的宣傳十分亮眼，在業內整體銷量不如往年的大環境下，不少賣家認為Temu卷走了大部分流量。

　　另一方面，Temu在海外的進擊正趕上國內大批傳統外貿工廠的轉型。傳統外貿訂單縮水在近兩年尤為明顯，從toB轉向toC是很多外貿工廠人的訴求，而Temu的全托管模式正好給他們提供了全新的銷售渠道。

　　“有供應鏈優勢(好產品、好價格、好品質)且想要進入跨境電商市場，又苦于無經驗無運營人才的工廠，會適合也樂意接受這種模式。”浙江藝路優跨境貿易服務有限公司總經理助理丁玲超向21世紀經濟報道記者表示，這些賣家深耕供應鏈多年，擅長研發打造產品，但在跨境運營存在明顯的能力短板，全托管模式把運營難題解決，可使其更專注于產品制造開發和供應鏈管理。

　　從中國制造業出海方面看，Temu流量的投入和一站式的服務，的確能幫助眾多產業帶中小企業完成出海。但讓渡很大一部分的主動權，對賣家的長期發展來說是否利好，很難說清。

　　一直以來，Temu被業內詬病最多的是商家定價權的缺失。平臺以性價比為賣點，留給賣家的利潤十分有限。寧波新東方工貿有限公司CEO朱秋城向21世紀經濟報道記者表示，他們在其他平臺上超過百元的產品，到了Temu上供貨價只有10元。

　　朱秋城認為，商業的核心最終還是要落到品牌化、差異化的產品。

　　“如果企業長期處于低價競爭狀態，可能會影響企業的盈利能力和可持續發展，包括平臺企業上游的賣家和品牌，也將難以獲得較高的利潤和可持續發展的動力。在追求低價的同時，有些企業可能會降低產品質量或減少售后服務，以降低成本。這可能導致消費者對品牌產生負面印象，影響品牌的聲譽。”新蛋集團全球CEO鄒果慶在接受21世紀經濟報道采訪時表示。

　　他認為，低價策略可以作為短期獲取市場的一種手段。但長期而言，還是需要回歸商品品質、客戶服務和品牌打造，才可以為中國出海企業構建長期可持續的競爭力。

　　值得注意的是，在記者采訪過程中，打造品牌也是一些由傳統外貿工廠轉型的Temu商家的訴求，眼下已經在嘗試中。

　　“對于大量的制造型工廠，他們很難一下子穿越到品牌的維度，是從制造到用戶的洞察，再到最終形成品牌。”小喬科技創始人潘忠劍表示。折中來看，在企業完成品牌積累的過程中，Temu先幫商家解決了銷量難題。

　　曾幾何時，黃崢將阿里視作有待超越的夢想，但顯然已經超越了阿里。

　　“阿里成功的形式未必是明天成功的形式，但是人的需求是依然存在，而且會進一步被放大的，所以潛在的市場很大。老一輩總是要老的，年輕一代或者我們逐漸步入中年的這部分人總會走到那一步的，不是我，也是跟我同齡的另外一些人。”黃崢曾在接受21世紀經濟報道記者時坦言，自己該做的事情是有平常心，踏踏實實做好自己該做的事情，努力成為同一代人里面最靠譜的那一個。

　　眼下，國際化是拼多多的另一個故事，這不是一個站在風口上的問題，而是一場直面亞馬遜與eBay的戰爭。而馬云，或許已經在醞釀新的改革，“誰都牛過，但能為了明天后天牛而改革的人，并且愿意付出任何代價和犧牲的組織才令人尊重。回到我們的使命和愿景，阿里人，加油!”

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