跨界“追光”又至拐點？家電巨頭面臨新一輪行業洗牌
近日，跨界多家家電企業發布業績預告，又至杭州臨安（找小姐找服務）vx《189-4143》提供外圍女上門服務快速選照片快速安排不收定金面到付款30分鐘可到達其中大部分表現亮眼。拐點據南方財經全媒體記者不完全統計，家電巨截至8月8日，面臨有37家家電上市公司發布2023年半年報業績預告，新輪行業洗牌其中有超過7成企業實現凈利潤同比增長。追光
從業績表現來看，跨界一方面上半年高溫天氣帶動空調消費，又至小家電產品持續優化創新的拐點背景下，家電企業主營業務業績迎來大面積普漲;另一方面，家電巨部分家電龍頭企業跨界布局的面臨新業務業績增長明顯，比如就光伏產業來看，新輪行業洗牌TCL中環(002129.SZ)上半年凈利預期增長53.57%-60.42%，追光美的集團(000333.SZ)旗下的科陸電子(002121.SZ)上半年凈利預期增長3.63%–35.76%，創維集團(00751.HK)尚未披露上半年財報，但2022年創維光伏業務營收同比增加191%。
受益于光伏市場需求高景氣度、上游硅料價格下行等因素，今年上半年許多光伏上市企業業績實現同比大幅提升。家電企業在兩三年前開始布局光伏業務，也因此迎來了“收成期”。
不過，光伏熱潮之下暗流涌動。與曾經的家電市場類似，光伏產業目前已經出現產能過剩及價格戰的杭州臨安（找小姐找服務）vx《189-4143》提供外圍女上門服務快速選照片快速安排不收定金面到付款30分鐘可到達苗頭，許多企業的業績在前兩年的高速增長后也開始放緩，有業內觀點認為光伏行業的周期拐點降至，正在面臨著大規模擴產以及階段性產能過剩帶來的行業洗牌，在此背景下家電企業應該如何應對?在加碼布局新能源賽道上，一擁而上的家電巨頭面臨哪些機遇和挑戰?
“家電五虎”齊聚光伏賽道
對于手握充足現金流、但本業增長天花板明顯的家電企業而言，需要通過跨界布局新能源產業、預制菜甚至醫療器械等領域，尋找新的業績增長點。
光伏行業作為高景氣度行業，資金活躍程度高，企業需要大量資金用于規模擴張和技術研發。在眾多家電巨頭看來，與自身主業有一定產業協同性，同時又是朝陽產業的光伏行業無疑是跨界的首選。
從兩個行業數據可以看出趨勢，據中國家用電器協會數據顯示，2020年-2022年，中國家電行業主營業務收入分別為1.48萬億元、1.73萬億元、1.75萬億元，家電行業陷入存量競爭的態勢明顯。
而中國光伏行業協會的近期數據顯示，在制造端，2023年上半年多晶硅、硅片、電池、組件產量同比增長均在60%以上;在產品應用端，上半年光伏發電裝機規模78.42GW，同比增長154%;在出口端，光伏產品出口總額初步測算超過290億美元，同比增長約13%。
據記者梳理，目前美的集團、格力電器(000651.SZ)、海爾智家(600690.SH)、TCL科技(000100.SZ)、創維集團等5家頭部家電公司均已在光伏和儲能等領域有所布局。
今年以來，美的集團進一步加碼布局光伏產業。6月，美的集團認購合康新能(300048.SZ)3.32億股股份，合康新能實際實際承接了美的光伏+戶儲業務;5月，美的集團通過“委托表決權+定增”方式入主科陸電子(002121.SZ)，再度加碼儲能業務。
目前家電企業在光伏產業中布局的領域有光伏組件、建設安裝和渠道分銷三個環節。而上述五家企業中，僅有TCL集團控股的TCL中環(002129.SZ)涉及產業中上游的光伏組件環節，為國內硅片龍頭企業。其余創維、海爾以及美的僅涉及到產業鏈下游的建設安裝和渠道分銷環節。
2019年，TCL集團參與天津中環電子信息集團有限公司混改，斥資125億元收購其100%的股權，并改公司名為TCL中環。經營數據證明，這場投資收益頗豐。2021年和2022年，TCL中環兩年累計實現凈利潤108.49億元。
格力在2021年控股格力鈦后，開始構建“光伏+儲能+空調”產業生態。2022年，格力斥資30億元控股盾安環境加碼儲能業務、牽手華發集團在珠海加強光伏落地后，布局光儲的速度逐步提升。
2022年，海爾智家成立新能源品牌納暉新能源，聚焦綠電(光伏)+ 儲能，在分布式領域，當前納暉新能源主打四大場景解決方案，分別為戶用場景、公共建筑、農業場景及工商業場景。
納暉新能源人士近期表示：“當前公司分布式項目非常受歡迎，公司計劃在未來幾年內，將納暉新能源單獨上市。”
創維2020年成立深圳創維光伏科技有限公司，直接切入分布式光伏的開發、建設和運維市場。2022年財報數據顯示，創維光伏業務實現營收119.34億元，較2021年增長191%;2023年4月，創維新成立了深圳創維儲能技術有限公司，加大儲能領域布局。
中關村物聯網產業聯盟副秘書長袁帥告訴記者，“家電企業可以通過跨界布局新能源賽道，實現產業鏈的延伸和多元化發展，降低行業周期波動對企業的影響。家電企業在生產制造和銷售方面具有豐富經驗和渠道優勢，可以更好地推廣和銷售新能源產品。通過與新能源企業的合作，實現資源共享和互補，提高產品的競爭力和降低成本。”
光伏產業周期拐點將至
隨著光伏產業鏈頭部企業陸續披露2023年上半年業績預告，市場普遍沉浸在業績預喜的樂觀氛圍中。但光伏產業面臨階段性產能過剩，引發行業洗牌的風險也不容小覷。
最近兩年來，光伏行業產能規模急劇擴張，產能過剩和潛在的價格戰成為業內擔憂的問題。尤其是在硅料和石英坩堝兩大限制光伏企業生產的瓶頸解除之后，行業的產能得到進一步釋放，更加劇了這種擔憂。
以光伏產業上游原材料硅料為例，由于產能全面過剩，硅料價格從2022年11月的30萬元/噸，直降到2023年1月初的低點15萬元/噸左右，在經歷2、3月份的小幅抬升后，今年4月繼續從20萬元/噸一直跌到7月份的7萬元/噸，直逼硅料企業成本線。
TCL中環雖然今年上半年取得利潤增長，但增速已經明顯放緩。TCL中環預計2023年上半年實現歸母凈利潤同比增長53.57%-60.42%;預計實現扣非凈利潤同比增長29.27%-36.16%。
而對比2022年中報，TCL中環實現歸母凈利潤同比增長為92.1%，扣非后凈利潤則同比增長116.33%。
TCL中環指出，2023年上半年，光伏行業產業鏈價格快速下行，對經營成果產生壓力;產業鏈競爭博弈劇烈，對市場環境及經營帶來諸多不確定性。公司始終堅持技術創新和工業4.0制造方式轉型，持續提升柔性制造能力，深化產品技術和成本優勢，增強內生競爭力，實現穿越周期。
今年以來，包括TCL中環在內，多家光伏企業相繼宣布下調硅片價格，一場價格戰正在上演。
國內光伏產業在過去近20年的發展歷程中，曾多次遭遇產能過剩危機，從光伏產業鏈來看，從上游到下游，有硅料、硅片、電池片、組件四個主要環節，通常的邏輯是，上游價格下降會傳導至下游，最終會變成整個光伏產業的階段性產能過剩。
隆基綠能(601012.SH)總裁李振國在今年5月底的上海SNEC光伏展上表示，今年底全行業將形成超過700GW的產能，且仍有產能在規劃，若不停止，明年底行業產能規模將達1000GW。
李振國認為，行業規模還會增長，但階段性過剩的局面，隨時都可能會發生。最先受到傷害的是整體沒有做好準備的企業，如財務脆弱、技術不夠領先、早期品牌通道不夠完善的企業。
也有業內人士表示，“產能過剩從來都是一個相對的概念，先進的產能永遠不會過剩。對光伏行業來說，只是現階段的過剩，是落后產能的結構性過剩，行業長期保持增長的趨勢沒有變。”
家電企業尋找新增長曲線
截至8月8日，有37家家電上市公司發布2023年半年報業績預告，其中有超過7成企業實現凈利潤同比增長。具體來看，其中有17家企業實現預增，6家企業略增，4家企業續虧，6家企業首虧，1家預減。
綜合來看，上市家電企業上半年業績大幅上升主要有三方面的因素：一是受高溫天氣影響，空調、冰箱等白色大家電出貨量大增;二是隨著大宗商品原材料價格同比下降、產品結構優化也對家電利潤有提升作用;三是跨界新布局的部分業務進入了“收成期”。
由于業績向好，疊加近期密集出臺的家電促消費政策，也令家電板塊再度受到市場關注。
7月21日，國家發展改革委等部門印發《關于促進電子產品消費的若干措施》，其中提出，持續推動家電下鄉。7月以來，各地暑期消費券也密集發放，月內已有廣州、沈陽、鄭州、蘇州等十余地拿出“真金白銀”促消費擴內需。
從家電本業來看，前述業內人士認為，家電尋找新增長曲線，要從以下幾方面著手：一是要推動家電產品的高端化和智能化升級;二是在場景上不能止于提供單品，要提供成套產品和服務，打造智慧家庭的一體化解決方案;三是在國際化上，要打開歐美、日韓等高消費市場，依托高品質產品、服務、模式，實現新一輪的產品普及。
而在跨界業務上，在家電產業內部競爭激烈的背景下，部分企業布局跨界業務，主要涉及新能源汽車配件、機器人產業、光伏產業等，由于家電產業鏈企業運營效率高，基本競爭力強，且空調產業鏈在新能源汽車配件中有競爭力協同作用，受到市場關注。
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